????四面楚歌的中國(guó)前首富李河君似乎正在兜售漢能控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“漢能集團(tuán)”)“印鈔機(jī)”—水電資產(chǎn)，以展開(kāi)自救。一時(shí)之間，漢能集團(tuán)出售“現(xiàn)金奶?！钡膫髀勊钠?。

????2015年12月31日，時(shí)代周報(bào)記者在李河君老家河源市獨(dú)家獲悉，漢能集團(tuán)旗下三大水電站均有資產(chǎn)被抵押。據(jù)漢能集團(tuán)官網(wǎng)介紹，漢能在云南、廣東等省份投資建設(shè)有多個(gè)大中型水電站項(xiàng)目，截至目前，漢能旗下控參股14家水電站。

????據(jù)早前媒體報(bào)道稱，有國(guó)內(nèi)綜合性央企正在洽談收購(gòu)漢能集團(tuán)的水電資產(chǎn)。三峽集團(tuán)一位不愿具名的內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，漢能集團(tuán)可能跟多家央企有接洽，但央企收購(gòu)資產(chǎn)較為嚴(yán)格，這是個(gè)很漫長(zhǎng)的過(guò)程，畢竟一座水電站資產(chǎn)較為龐大。

????自去年漢能薄膜發(fā)電(00566.HK)股價(jià)遭腰斬以來(lái)，漢能集團(tuán)一直處于危機(jī)當(dāng)中，首先是上市以來(lái)首次虧損，接著傳出裁員風(fēng)波，并遭第三方伙伴拋棄，繼而影響其融資渠道。

????李河君始終處于輿論的風(fēng)口浪尖，這位昔日的中國(guó)首富，正在反思目前的尷尬境地。如今港交所復(fù)牌遙遙無(wú)期，這位“腰斬”首富又該如何帶領(lǐng)其能源帝國(guó)度過(guò)這場(chǎng)波劫？

????老家水電資產(chǎn)存疑

????從世代務(wù)農(nóng)的客家少年到福布斯中國(guó)富豪榜排名第四，坐擁665億元身家的光伏大鱷，此前李河君的人生是一路向上，直至2015年年初成為首富后，漢能薄膜發(fā)電股價(jià)遭到腰斬，成為李河君漢能能源帝國(guó)揮之不去的陰霾。

????自2015年3月遭香港證監(jiān)會(huì)調(diào)查并被勒令停牌后，有關(guān)漢能集團(tuán)旗下水電業(yè)務(wù)補(bǔ)貼薄膜光伏產(chǎn)業(yè)的消息就在業(yè)內(nèi)開(kāi)始流傳。

????陷入資金壓力的漢能集團(tuán)，近期更是有消息爆出其要售賣(mài)“現(xiàn)金牛”水電資產(chǎn)，外界對(duì)其水電資產(chǎn)現(xiàn)狀感到擔(dān)憂。

????根據(jù)漢能集團(tuán)官網(wǎng)介紹，漢能在云南、廣東等省份投資建設(shè)有多個(gè)大中型水電站項(xiàng)目。截至目前，包括金安橋水電站、黃田水電站、木京水電站、五郎河水電站在內(nèi)，漢能旗下控參股14家水電站，水電權(quán)益總裝機(jī)量達(dá)620萬(wàn)千瓦，相當(dāng)于2.3個(gè) 葛洲壩 電廠。

????2015年12月31日，時(shí)代周報(bào)記者前往河源市。在通往李河君老家東源縣仙塘鎮(zhèn)觀塘村的路上，要經(jīng)過(guò)一條蜿蜒的東江，江邊即是李河君弟弟李偉軍管理的裝機(jī)容量為30MW的木京水電站，這是李河君在河源市當(dāng)?shù)刂匾娜箜?xiàng)目之一。

????根據(jù)全國(guó)企業(yè)信息網(wǎng)查詢“木京水電站”，顯示有兩家公司，廣東清能發(fā)電集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣東清能集團(tuán)”)木京水電站和河源清源木京水電站有限公司(以下簡(jiǎn)稱“清源木京水電站”)，均與漢能集團(tuán)有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。

????廣東清能集團(tuán)木京水電站法定代表人和負(fù)責(zé)人均是李偉均(軍)，未顯示注冊(cè)資金。

????清源木京水電站則由廣東清能集團(tuán)在2015年7月17日投資成立。與上述未顯示注冊(cè)資金不同，清源木京水電站注冊(cè)資本為3.7億元，法定代表人同樣為李偉均。

????2015年9月16日，清源木京水電站的法人股東出現(xiàn)變更，由廣東清能集團(tuán)變更為河源市樂(lè)安居投資開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“河源樂(lè)安居”)。

????上述法人股東變更的當(dāng)日，其法定代表人也一同變更，由李偉均變更為張衛(wèi)斌。頗為奇怪的是，此后的10月10日，法定代表人又變回為李偉均。如此往復(fù)，令人捉摸不透。

????北京郝俊波律師事務(wù)所律師郝俊波在看完上述股權(quán)關(guān)系變更后向時(shí)代周報(bào)記者表示，光從這些信息，只能看出廣東清能集團(tuán)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了河源樂(lè)安居，其他關(guān)系尚無(wú)法判斷。

????時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述張衛(wèi)斌系河源樂(lè)安居公司實(shí)際控制人，與李河君家族一樣，在河源當(dāng)?shù)毓ど探纾瑥埿l(wèi)斌同樣頗有地位。

????通過(guò)上述一系列工商資料的變更，張衛(wèi)斌目前實(shí)際控制了清源木京水電站。張衛(wèi)斌與李河君及漢能集團(tuán)到底是何關(guān)系，為何要收購(gòu)清源木京水電站，至今仍成謎。

????日前，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系上了張衛(wèi)斌，他在電話中稱“不清楚此事，以后見(jiàn)面再說(shuō)”。不過(guò)，任憑記者多次電話和信息，張衛(wèi)斌始終未回復(fù)。

????時(shí)代周報(bào)記者向漢能集團(tuán)品牌營(yíng)銷中心高級(jí)副總監(jiān)劉燕軍求證，他回復(fù)稱，目前正在休假，已將采訪提綱交至內(nèi)部溝通，但截至發(fā)稿，仍未獲回復(fù)。

????三大水電資產(chǎn)均遭抵押

????2015年12月31日，時(shí)代周報(bào)記者獨(dú)家調(diào)查獲悉，李河君旗下的廣東黃田水電開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“黃田水電公司”)部分股權(quán)被質(zhì)押給了當(dāng)?shù)劂y行。

????黃田水電站位于李河君老家東源縣，與木京水電站均位于東江干流上。工商資料顯示，黃田水電公司注冊(cè)資本為1.185億元，股東分別為廣東清能集團(tuán)(持股70%)和北京榮泰能源投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京榮泰”，持股30%)，兩者均由李河君實(shí)際控制。

????據(jù)河源市東源縣政務(wù)服務(wù)中心向時(shí)代周報(bào)記者提供的關(guān)于黃田水電公司的股權(quán)出質(zhì)文件顯示，廣東清能集團(tuán)和北京榮泰將其持有的黃田水電公司9350萬(wàn)元(約占注冊(cè)資本的78.90%)的出質(zhì)股權(quán)質(zhì)押給了 中國(guó)銀行 河源分行。

????另有工商資料顯示，2015年2月10日，黃田水電公司共計(jì)690套機(jī)器設(shè)備被上述中國(guó)銀行河源分行作動(dòng)產(chǎn)抵押，涉及債權(quán)金額約4.27億元。

????裝機(jī)容量達(dá)20MW的黃田水電站于2010年左右并網(wǎng)發(fā)電，隨后卻給電站周邊居民帶來(lái)了近4年的噩夢(mèng)，甚至有農(nóng)戶酒廠被淹沒(méi)。2014年3月，時(shí)代周報(bào)記者曾前往黃田水電站所在地，獨(dú)家調(diào)查披露了這一事件。

????有水電行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向記者直言，水電站是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但近些年漢能集團(tuán)在坐享收益的同時(shí)，已經(jīng)多次將其作抵押融資，并分?jǐn)傊鴿h能不小的債務(wù)壓力。

????時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查亦發(fā)現(xiàn)，漢能集團(tuán)位于云南麗江的五郎河水電站主體麗江五郎河水電開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“五郎河水電開(kāi)發(fā)”)資產(chǎn)也遭抵押。

????據(jù)漢能集團(tuán)介紹，五郎河水電站裝機(jī)容量為32MW。2005年7月29日開(kāi)工，2007年12月底全部四臺(tái)機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，電站多年平均發(fā)電量1.555億度。

????工商資料顯示，五郎河水電開(kāi)發(fā)公司的股東為云南漢能發(fā)電有限公司(以下簡(jiǎn)稱“云南漢能發(fā)電”)，住所為麗江市永勝縣大安鄉(xiāng)金安橋。

????時(shí)代周報(bào)記者獨(dú)家獲得的資料顯示，2015年11月30日，五郎河水電開(kāi)發(fā)公司將廠房及設(shè)備、設(shè)施給英大匯通融資租賃有限公司作動(dòng)產(chǎn)抵押，涉及債權(quán)金額為1.39億元。

????不僅如此，早前，漢能集團(tuán)還對(duì)五郎河水電站進(jìn)行“瘦身”。2015年1月26日，五郎河水電站的注冊(cè)資本由2.25億元變更為1.65億元。

????時(shí)代周報(bào)記者了解到，資產(chǎn)遭到抵押的還遠(yuǎn)不止上述兩座電站，李河君最引以為傲的金安橋水電站的資產(chǎn)也未能幸免。

????公開(kāi)資料顯示，金安橋水電站由金安橋水電站有限公司運(yùn)營(yíng)，該公司成立于2003年5月，“漢能早已將部分金安橋水電站公司的股權(quán)出質(zhì)給銀行了?！眮?lái)自國(guó)內(nèi)一家知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所的研究人士透露，為尋求資金支持，漢能集團(tuán)近來(lái)與多家金融機(jī)構(gòu)存在債務(wù)往來(lái)。

????而時(shí)代周報(bào)記者掌握的資料顯示，自2009年起，金安橋水電站有限公司的股權(quán)先后出現(xiàn)45次股權(quán)出質(zhì)登記信息，其中有22次處于“有效”狀態(tài)，涉及股權(quán)約18億股，包括中國(guó)民生信托、上海國(guó)際信托和嘉實(shí)資本管理有限公司等在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)牽涉其中。

????最近一次股權(quán)出質(zhì)發(fā)生在去年6月19日，漢能集團(tuán)將價(jià)值2.4億元的金安橋水電站股權(quán)出質(zhì)給錦州銀行股份有限公司金華支行。

????央企接盤(pán)方至今不明

????上市公司融資受阻、第三方合作連遭重創(chuàng)的漢能集團(tuán)，在資金鏈高度緊繃的情況下不得不將目光投向其“印鈔機(jī)”水電站。

????2015年12月5日，有媒體報(bào)道稱，漢能集團(tuán)計(jì)劃捆綁式出售水電站資產(chǎn)及15%漢能薄膜發(fā)電(00566.HK)股份，并已獲央企接洽收購(gòu)。

????據(jù)知情人士透露，此前已有一家大型綜合性央企與漢能集團(tuán)進(jìn)行了接洽，具體方案是，對(duì)方還得入股漢能薄膜發(fā)電15%，“鑒于該央企在電力領(lǐng)域?qū)嵙π酆?，若獲其背書(shū)，深陷困境的漢能集團(tuán)，無(wú)論在企業(yè)信用還是造血能力上，都將得到明顯修復(fù)與改善?！?/p>

????但上述消息并未獲得漢能集團(tuán)證實(shí)。此后外界分析揣測(cè)，該央企可能是華潤(rùn)集團(tuán)。1月4日，時(shí)代周報(bào)記者向華潤(rùn)集團(tuán)總部香港辦公室求證，對(duì)方在登記電話后一直未予回復(fù)。

????事實(shí)上，包括華能集團(tuán)、華電集團(tuán)、國(guó)電集團(tuán)、國(guó)電投集團(tuán)和大唐集團(tuán)以及三峽集團(tuán)6大央企等在內(nèi)，國(guó)內(nèi)在電力領(lǐng)域?qū)嵙π酆竦木C合性央企數(shù)量較多。

????1月2日，時(shí)代周報(bào)記者撥打國(guó)資委網(wǎng)站上公布的三峽集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理沙先華的手機(jī)，對(duì)于漢能集團(tuán)擬出售旗下水電資產(chǎn)，接電話的一名值班工作人員透露，“以前好像有過(guò)，但現(xiàn)在好像沒(méi)什么動(dòng)靜了，未見(jiàn)有最新進(jìn)展?！?/p>

????上述三峽集團(tuán)人士進(jìn)一步表示，這在央企內(nèi)部屬于投資戰(zhàn)略方面的事情，漢能集團(tuán)此前可能找過(guò)幾家央企，針對(duì)收購(gòu)意向以及價(jià)格等有過(guò)接觸，“漢能集 團(tuán)肯定想賣(mài)個(gè)高價(jià)，但現(xiàn)在央企對(duì)外并購(gòu)限制較為嚴(yán)格，另外誰(shuí)都想低價(jià)買(mǎi)入，但對(duì)漢能集團(tuán)水電資產(chǎn)到底有多少負(fù)債也不清楚，不敢貿(mào)然開(kāi)價(jià)?！?/p>

????有三峽集團(tuán)內(nèi)部人士向時(shí)代周報(bào)記者指出，“如果沒(méi)有意向性的東西，漢能是不會(huì)輕易把(負(fù)債及融資等)這些商業(yè)性的機(jī)密文件給我們，所謂的盡職調(diào) 查，都可能是下一階段的事情，現(xiàn)在漢能可能跟很多央企有接洽，但是個(gè)很漫長(zhǎng)的過(guò)程，這么大一個(gè)電站放在這兒，要了解清楚也不是短時(shí)間內(nèi)的事。”

????時(shí)代周報(bào)記者了解到，漢能集團(tuán)與央企合作其實(shí)早已有之，金安橋水電站就是鮮明的一例，這是李河君最為倚重的水電站，據(jù)說(shuō)其每天的凈現(xiàn)金流就超過(guò)1000萬(wàn)元，被譽(yù)為“現(xiàn)金奶?！?。

????據(jù)工商資料顯示，金安橋水電站有限公司共有三名法人股東，其中漢能集團(tuán)出資25億元，為控股股東，其余兩者分別為云南金沙江中游水電開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“云南金沙江水電”)，以及云南省能源投資集團(tuán)有限公司。

????成立于2005年12月的云南金沙江水電公司背后潛伏著多家電力央企，其注冊(cè)資本為55.85億元，共計(jì)有5名法人股東，其中華電集團(tuán)持股33%、華能集團(tuán)持股23%、大唐集團(tuán)持股23%、漢能集團(tuán)持股11%，云南省投資控股集團(tuán)有限公司持股10%。

????金安橋水電站位于金沙江中游，長(zhǎng)約833.5公里，落差1120.2米。該段規(guī)劃了金安橋、觀音巖等在內(nèi)的共10座梯級(jí)水電站，總裝機(jī)容量相當(dāng)于1個(gè)三峽水電站，總投資累計(jì)高達(dá)1500億元。

????金沙江上天然的梯級(jí)水電開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為眾多電力央企口中爭(zhēng)奪的“肥肉”。以金沙江中游河段為例，除上述金安橋水電站開(kāi)發(fā)主要以漢能集團(tuán)為主外，其余9大梯級(jí)水電站的開(kāi)發(fā)則全部被上述實(shí)力雄厚的央企華能、華電、大唐和華潤(rùn)瓜分。

????因此，如果說(shuō)漢能集團(tuán)欲出售水電資產(chǎn)，上述6大電力央企會(huì)否“近水樓臺(tái)先得月”，還未可知。

????尋求A股融資平臺(tái)？

????自去年5月遭遇股價(jià)腰斬后，漢能集團(tuán)這家深陷泥潭的“明星公司”正在向外傳達(dá)出“自救”信號(hào)，李河君在資本市場(chǎng)上的舉動(dòng)也備受關(guān)注。

????漢能集團(tuán)目前可謂是危機(jī)四伏，去年香港證監(jiān)會(huì)對(duì)漢能薄膜發(fā)電展開(kāi)調(diào)查后，為了自證清白，其先后終止了與母公司存在的兩筆關(guān)聯(lián)交易。

????自斷財(cái)路后，漢能薄膜發(fā)電的業(yè)績(jī)直線下滑，并遭遇了上市以來(lái)的首次虧損。2015年上半年，漢能薄膜發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.18億港元，同比減少34%；毛利14.61億港元，同比減少約46%；虧損額為5932萬(wàn)港元，與去年同比下滑幅度高達(dá)103.5%。

????與此同時(shí)，漢能還不斷遭到第三方伙伴拋棄。與全球最大家具和家居用品零售商瑞典宜家集團(tuán)的合作，曾被漢能薄膜發(fā)電視為成功的第三方業(yè)務(wù)而大肆宣傳，在其漢能體驗(yàn)館中，亦有介紹。2015年11月3日，宜家決定終止與漢能簽訂的英國(guó)住宅太陽(yáng)能合同。

????2015年12月2日，漢能薄膜發(fā)電還痛失最高達(dá)220億港元的融資“輸血”。寶塔石化集團(tuán)有限公司與內(nèi)蒙古滿世投資集團(tuán)有限公司，最終放棄認(rèn) 購(gòu)漢能薄膜發(fā)電的股票。據(jù)外界分析，這可能使?jié)h能薄膜發(fā)電失去至少22億港元(約合18.39億元人民幣)，最多220億港元(約合183.94億元人民 幣)的募資。

????在上述種種不利消息傳出之際，漢能集團(tuán)亦在不斷調(diào)整，最為感同身受的或許來(lái)自于漢能集團(tuán)的內(nèi)部員工。自去年年中宣布精簡(jiǎn)2000名員工后，漢能集團(tuán)在全國(guó)的子公司亦不斷有員工離職的消息傳出。

????“現(xiàn)在還在裁員，不過(guò)裁得很少?！币幻麧h能華中區(qū)域銷售公司的重要負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前其區(qū)域公司仍在裁員，主要涉及職能平臺(tái)的辦公室、行政以及人力資源等部門(mén)。

????上述負(fù)責(zé)人指出，華中區(qū)域公司目前有190多名員工，其中上述職能部門(mén)就達(dá)到70多人，人力資源有20多人，售后人員有10余人，“根本不需要這么多人，薄膜太陽(yáng)能組件剛裝上去，基本沒(méi)什么售后?！?/p>

????“剛開(kāi)始的時(shí)候，路子就不對(duì)?！庇袧h能集團(tuán)內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，在去年年初，漢能集團(tuán)靠直銷，自己去賣(mài)薄膜組件，也不找經(jīng)銷商，市場(chǎng)太大，難以施展。

????漢能華中區(qū)域銷售公司市場(chǎng)總監(jiān)張福茂告訴時(shí)代周報(bào)記者，事實(shí)上全國(guó)各地的經(jīng)銷商，手頭上有自己的人脈和資源，現(xiàn)在漢能集團(tuán)改變了經(jīng)營(yíng)思路，直銷變經(jīng)銷，只需要指導(dǎo)經(jīng)銷商就行。

????根據(jù)時(shí)代周報(bào)記者與多名漢能集團(tuán)銷售人士接觸發(fā)現(xiàn)，這些內(nèi)部人員很多對(duì)漢能薄膜光伏產(chǎn)業(yè)胸懷希望，正如李河君在去年公司“21周年紀(jì)念日”上所言，“眼前的困難只是暫時(shí)的，我們的前途依舊是光明的。”

????這位昔日的福布斯新貴坦承“步子邁得太大”、過(guò)度強(qiáng)調(diào)規(guī)模投資、“大企業(yè)病嚴(yán)重”、人才作用發(fā)揮不夠、缺乏同業(yè)價(jià)值鏈的整合合作開(kāi)發(fā)等一系列問(wèn)題。

????李河君表示，將向移動(dòng)能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)將更加聚焦，未來(lái)一兩年將推出一批市場(chǎng)應(yīng)用潛力巨大的新產(chǎn)品，并且實(shí)施快速響應(yīng)市場(chǎng)的組織變革，大肆撤并事業(yè)部和裁員。

????此外，李河君還承諾漢能將放開(kāi)股權(quán)，引入戰(zhàn)略投資者，并開(kāi)放渠道，將原來(lái)的營(yíng)銷方式由直銷轉(zhuǎn)向經(jīng)銷。

????對(duì)于漢能集團(tuán)的未來(lái)出路，有消息稱，漢能在港交所復(fù)牌遙遙無(wú)期之下，或轉(zhuǎn)而在內(nèi)地股市尋求融資平臺(tái)，初步有意籌集資金在內(nèi)地收購(gòu)一家已上市公司，再逐步注入部分業(yè)務(wù)。