去年以來(lái)，監(jiān)管部門積極引導(dǎo)、推動(dòng)和支持上市公司分紅。日前，滬深交易所分別發(fā)文，對(duì)2017年上市公司的分紅情況進(jìn)行了總結(jié)，表?yè)P(yáng)了萬(wàn)科等分紅表現(xiàn)優(yōu)異的同學(xué)，并對(duì)“鐵公雞”發(fā)黑榜點(diǎn)名！
2669家公司派發(fā)1.13萬(wàn)億現(xiàn)金紅包
目前，滬深兩市共有3522家上市公司披露了2017年年報(bào)，其中2699家發(fā)布了現(xiàn)金分紅預(yù)案，占比75.78%，合計(jì)派現(xiàn)1.13萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。
具體來(lái)看——
滬市：
2017年，滬市共有1058家公司推出現(xiàn)金分紅方案，占公司總數(shù)的74.47%，同比增加約5個(gè)百分點(diǎn)；合計(jì)派現(xiàn)8111余億元，同比增加約18個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金分紅金額再創(chuàng)歷史新高。
從公司分布情況看，持續(xù)穩(wěn)定高比例分紅公司群體已形成，單年分紅比例在50%以上的企業(yè)194家，30%以上的778家。其中，有370余家公司連續(xù)三年分紅比例超過(guò)30%。諸如中國(guó)神華、福耀玻璃、上汽集團(tuán)等公司已經(jīng)成為滬市公司長(zhǎng)期大比例分紅的典范。
同時(shí)，部分公司在監(jiān)管推動(dòng)下，從常年不分紅到開(kāi)始實(shí)施分紅。例如，聯(lián)美控股、東安動(dòng)力、陽(yáng)泉煤業(yè)等，通過(guò)現(xiàn)金分紅現(xiàn)場(chǎng)說(shuō)明會(huì)的方式，響應(yīng)投資者訴求，積極提出分紅計(jì)劃。
深市：
2017年，深市共有1611家上市公司推出現(xiàn)金分紅預(yù)案，占比高達(dá)76.86%；分紅金額3199.85億元，同比上升62.22%，股利支付率為44%。
深市盈利公司中，33.68%的公司(656家)股利支付率超過(guò)50%；2015-2017年連續(xù)三年分紅的公司有1162家；分紅金額最高的三個(gè)行業(yè)分別是計(jì)算機(jī)和通信設(shè)備制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及醫(yī)藥制造業(yè)，分別為373.56億元、272.38億元和252.29億元。
一批長(zhǎng)期持續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司涌現(xiàn)而出。比如，
萬(wàn)科自1991年上市以來(lái)每年均進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額412.10億元，占其累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比例為25.48%；
美的集團(tuán)已累計(jì)分紅達(dá)404億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其累計(jì)融資金額96億元；
深赤灣已連續(xù)16年現(xiàn)金分紅率超過(guò)50%；
寧波銀行自2007年上市以來(lái)連續(xù)11年實(shí)施現(xiàn)金分紅，每10股每年派發(fā)股利最低2元；
蘇寧易購(gòu)持續(xù)分紅，現(xiàn)金分紅率逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，2004年度為5.14%，2007年度為19.67%，2011年度為21.77%，增長(zhǎng)到2016年度的92.51%，2017年度更是超過(guò)200%；
湯臣倍健自2010年上市以來(lái)持續(xù)每年分紅，累計(jì)分紅金額22.91億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅率高達(dá)67%。
自上市以來(lái)連續(xù)每年均進(jìn)行分紅的公司還有?？低暋⑿潞统?、匯川技術(shù)、中穎電子、晶盛機(jī)電等。
綜合施策促使鐵公雞拔毛
雖然目前上市公司現(xiàn)金分紅意愿總體積極，但仍有少數(shù)上市公司長(zhǎng)年不分紅。如曾被監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的金杯汽車，上市后已經(jīng)連續(xù)25年未分紅，雖然公司也承諾“將努力實(shí)現(xiàn)分紅”，但至今仍未達(dá)成目標(biāo)。
研究發(fā)現(xiàn)，上市公司不分紅的原因主要有以下幾種：
一是因業(yè)績(jī)較差、現(xiàn)金流緊張、投資需要、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不佳、所產(chǎn)生利潤(rùn)主要來(lái)源于非經(jīng)常性損益等因素；
二是由于母公司未彌補(bǔ)虧損較大、子公司為并購(gòu)所得且正處在業(yè)績(jī)承諾期不宜分回利潤(rùn)；
三是因?yàn)槔麧?rùn)太少，不具備每10股可分0.1元(股價(jià)除權(quán)需保留到0.01元)的情況；
四是個(gè)別上市公司有能力卻長(zhǎng)年不分紅。
針對(duì)上述種種情況，監(jiān)管層通過(guò)采取多種措施，積極引導(dǎo)上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅。廣濟(jì)藥業(yè)就是其中一個(gè)典型案例。
今年3月16日，廣濟(jì)藥業(yè)披露的《2017年年度報(bào)告》顯示，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中2017年期末未分配利潤(rùn)超過(guò)3.68億元、母公司資產(chǎn)負(fù)債表中2017年期末未分配利潤(rùn)超過(guò)4.21億元，但公司已連續(xù)10年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
于是，深交所3月27日向公司發(fā)出關(guān)注函，就公司2017年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性、是否存在大額未分配利潤(rùn)留存于子公司的情形要求公司予以說(shuō)明。
公司于3月30日回復(fù)深交所問(wèn)詢，稱董事會(huì)根據(jù)最新情況正在對(duì)分紅方案在組織研究。
4月9日，公司披露分紅議案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.1元(含稅)，共計(jì)分配現(xiàn)金紅利2769萬(wàn)元。4月20日，該方案獲公司股東大會(huì)審議通過(guò)。至此，“鐵公雞”廣濟(jì)藥業(yè)終于分紅了。
另外，金路集團(tuán)2015年及以前合并報(bào)表未分配利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，此前已連續(xù)9年未分紅。隨著公司盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，2017年末合并報(bào)表未分配利潤(rùn)余額突破1億，具備較好的分紅基礎(chǔ)，公司2017年度即推出每10股分紅0.4元的現(xiàn)金分紅方案，相比以前年度有了較大的改善。
監(jiān)管與服務(wù)并重
以深交所為例，一方面強(qiáng)化上市公司分紅督導(dǎo)工作，尤其加強(qiáng)對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的信息披露要求；一方面一司一策，分門別類，對(duì)不分紅公司有針對(duì)性予以督導(dǎo)。
在加強(qiáng)現(xiàn)金分紅信披方面，今年以來(lái)，深交所先后要求104家多年未分紅的上市公司充分披露原因，維護(hù)投資者的知情權(quán)，并向長(zhǎng)年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉(zhuǎn)方案的22家上市公司發(fā)出了問(wèn)詢函、關(guān)注函，要求圍繞公司所處發(fā)展階段、行業(yè)特點(diǎn)、資金需求狀況等說(shuō)明具體原因，并審視合理性，推動(dòng)公司高度重視現(xiàn)金分紅的信息披露工作，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量，切實(shí)回報(bào)投資者。
在針對(duì)性督導(dǎo)方面，深交所采取了以下幾條措施：
一是對(duì)雖合并未分配利潤(rùn)為正，但母公司未分配利潤(rùn)為負(fù)，不具備分紅法定條件的公司，督促其積極由子公司分紅給母公司以逐漸滿足分紅條件。
二是對(duì)母公司未分配利潤(rùn)為正，但合并未分配利潤(rùn)為負(fù)，超額分配易導(dǎo)致“分爆”的公司，督促上市公司積極改善子公司經(jīng)營(yíng)狀況，以對(duì)投資者合理分配。
三是對(duì)具備分紅條件因各種原因未分紅的公司，嚴(yán)格督促其充分披露不分紅的具體原因，情形嚴(yán)重的要求其應(yīng)召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，采取各種措施綜合治理，促使“鐵公雞”拔毛。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報(bào)的主要方式之一，也是培育投資者長(zhǎng)期投資理念、增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力的重要途徑。深交所將繼續(xù)嚴(yán)格履行一線監(jiān)管職責(zé)，不斷推動(dòng)和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，通過(guò)市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置，實(shí)現(xiàn)上市公司、投資者及市場(chǎng)各方共贏。
同時(shí)，深交所將秉承監(jiān)管與服務(wù)并重的原則，對(duì)因業(yè)績(jī)不佳、資金緊張等原因無(wú)能力分紅的上市公司主動(dòng)做好服務(wù)，推動(dòng)公司加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，幫助公司借力資本市場(chǎng)走出階段性經(jīng)營(yíng)困境，恢復(fù)造血能力，促進(jìn)深市多層次資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
